اقتصادنيوز: شدت فشار فروش بازار سهام در روز معاملاتي گذشته موجب شد تا عمده گروههاي بورسي با خروج پول گسترده همراه شوند.
به گزارش اقتصادنيوز به نقل از دنياي اقتصاد،بورس تهران در حالي چهره متفاوتي در نخستين هفته مردادماه نسبت به روزهاي قبل آن را نشان داد كه تحليلگران بورسي اين وضعيت را تاحدودي پيشبيني ميكردند. از همين منظر دلايل متعددي را ميتوان براي تغيير مسير شاخصهاي سهامي و عقبنشيني جدي نماگرها برشمرد. معاملات بازار سهام در روز دوشنبه نيز در سكانسي نااميدكننده پايان يافت.
كاهش تقاضا در همه بازار مشهود بود و اين موضوع به ريزش نماگرهاي سهامي منتهي شد به طوريكه پس از تشديد عرضهها، شاخصها نيز از سقف روزانه خود فاصله گرفتند. در جريان معاملات روز دوشنبه شاخص كل با ريزش حدود ۴۳ هزار واحدي (۱.۵۲درصد) مجدد ابركانال دوميليون و ۸۰۰ هزار واحدي را از دست داد و به محدوده دوميليون و ۷۶۸هزار واحد رسيد. شاخص هموزن نيز ۱.۱۲ درصد كاهش يافت و در سطح ۸۲۷ هزار واحدي قرار گرفت.
در فرابورس نيز شاخص كل اين بازار، با افت ۱.۰۷ درصدي همراه شد. كاهش تقاضا در عمده نمادهاي فعال بازار سهام طي معاملات روز گذشته به وضوح مشاهده شد. بهطوريكه در پايان معاملات حدود هزار و ۴۰ميليارد تومان از گردونه معاملات خارج شد. اين امر سبب شد تا ارزش معاملات به سطح ۴ هزار و ۷۷ميليارد تومان برسد كه كاهش ۳۰ درصدي را نسبت به روز يكشنبه نشان ميدهد. سطحي كه از ۱۸ تيرماه تكرار نشده بود. در واقع پس از جنگ تحميلي ۱۲ روزه و نااطمينانيهاي حاكم بر فضاي سياسي كشور در اكثر روزهاي معاملاتي، تالار شيشهاي با خروج سرمايههاي خرد همراه بوده است. به نظر ميرسد سرمايهگذاران حقيقي ترجيح ميدهند در نقش نظارهگر باقي بمانند و استراتژي احتياط را در دستور كار خود قرار دهند.
بورس وارد فاز پيچيده شد/ رشد به دست آمده از دست ميرود؟
سرويس: اخبار بورسكدخبر: ۷۳۳۶۷۲ ۱۴۰۴/۰۵/۰۷ - ۱۰:۵۴
اقتصادنيوز: شدت فشار فروش بازار سهام در روز معاملاتي گذشته موجب شد تا عمده گروههاي بورسي با خروج پول گسترده همراه شوند.
به گزارش اقتصادنيوز به نقل از دنياي اقتصاد،بورس تهران در حالي چهره متفاوتي در نخستين هفته مردادماه نسبت به روزهاي قبل آن را نشان داد كه تحليلگران بورسي اين وضعيت را تاحدودي پيشبيني ميكردند. از همين منظر دلايل متعددي را ميتوان براي تغيير مسير شاخصهاي سهامي و عقبنشيني جدي نماگرها برشمرد. معاملات بازار سهام در روز دوشنبه نيز در سكانسي نااميدكننده پايان يافت.
كاهش تقاضا در همه بازار مشهود بود و اين موضوع به ريزش نماگرهاي سهامي منتهي شد به طوريكه پس از تشديد عرضهها، شاخصها نيز از سقف روزانه خود فاصله گرفتند. در جريان معاملات روز دوشنبه شاخص كل با ريزش حدود ۴۳ هزار واحدي (۱.۵۲درصد) مجدد ابركانال دوميليون و ۸۰۰ هزار واحدي را از دست داد و به محدوده دوميليون و ۷۶۸هزار واحد رسيد. شاخص هموزن نيز ۱.۱۲ درصد كاهش يافت و در سطح ۸۲۷ هزار واحدي قرار گرفت.
در فرابورس نيز شاخص كل اين بازار، با افت ۱.۰۷ درصدي همراه شد. كاهش تقاضا در عمده نمادهاي فعال بازار سهام طي معاملات روز گذشته به وضوح مشاهده شد. بهطوريكه در پايان معاملات حدود هزار و ۴۰ميليارد تومان از گردونه معاملات خارج شد. اين امر سبب شد تا ارزش معاملات به سطح ۴ هزار و ۷۷ميليارد تومان برسد كه كاهش ۳۰ درصدي را نسبت به روز يكشنبه نشان ميدهد. سطحي كه از ۱۸ تيرماه تكرار نشده بود. در واقع پس از جنگ تحميلي ۱۲ روزه و نااطمينانيهاي حاكم بر فضاي سياسي كشور در اكثر روزهاي معاملاتي، تالار شيشهاي با خروج سرمايههاي خرد همراه بوده است. به نظر ميرسد سرمايهگذاران حقيقي ترجيح ميدهند در نقش نظارهگر باقي بمانند و استراتژي احتياط را در دستور كار خود قرار دهند.
دوربين 360 درجه با قابليت داراي ديد در شب?با تخفيف بخر!!
برخي كارشناسان نيز معتقدند سهامداران خرد اولويت خود را بازارهاي كم ريسك قرار دادهاند. نااميدي نسبت به رشد قيمت سهام در كوتاهمدت و ترس از عدم نقدشوندگي سهام در صورت بروز مجدد ريسكهاي سياسي يكي از مهمترين عوامل تسريع خروج پول حقيقي از بازار سرمايه محسوب ميشود. تجربه ادوار گذشته نيز حاكي از آن است كه در زمانهايي كه وضعيت متغيرهاي اثرگذار از حالت پيشبيني پذيربودن خارج ميشود؛ سرمايهگذاران بلافاصله اقدام به فروش ريسكيترين بخش از پرتفوي معاملاتي خود ميكنند. همانطور كه اكنون ملاحظه ميكنيم در اين مقطع با توجه به تعدد ريسكها، سهام در اولويت فروش قرار گرفته است. بررسي جزئيات معاملات ديروز نشان ميدهد ليدرهاي بورسي باز هم در مسيري منفي گام گذاشته و به كاهش نماگر اصلي بازار كمك كردند. بهطوريكه نمادهاي معاملاتي ملي مس ايران، فولادمباركه و صنايع پتروشيمي خليجفارس در مجموع بيشترين نقش را در كاهش ارتفاع شاخص كل ايفا كردند. نمادهاي كوچك بازار هم وضعيتي متزلزل را پشت سر گذاشتند.
فعالان چشمانتظار بازگشايي «خودرو»
شدت فشار فروش بازار سهام در روز معاملاتي گذشته موجب شد تا عمده گروههاي بورسي با خروج پول گسترده همراه شوند. با اين حال برخي از صنايع از جمله صنعت ارتباطات، هنري و سرگرمي و همچنين محصولات كاغذي توانستند بخش كمي از پول حقيقي را به خود جلب كنند و در اين روز سراسر قرمز با ورود پول از سوي حقيقيها همراه شوند. در طرف مقابل گروههاي بزرگ و اثرگذار بازار سهام از جمله فلزات اساسي، بانكيها و همينطور پالايشيها بيشترين ميزان خروج پول در روز دوشنبه را به ثبت رساندند.
گروه فلزات اساسي با خروج پول ۱۷۶ميليارد تومان در صدر خروج پول حقيقي روز گذشته جاي گرفت. قهر حقيقيها در ابزار غيرمستقيم بورسي نيز رقم خورده است. در صدر آن، صندوقهاي سهامي جاي دارند كه طي روز معاملاتي دوشنبه خروج پول ۲۹۰ميليارد توماني را تجربه كردند. پس از آن صندوقهاي بخشي، شاخصيها و صندوقهاي اهرمي بهترتيب بيشترين ميزان خروج پول حقيقي را به ثبت رساندند. با اين حال جو منفي و ترديد و سردرگمي سرمايهگذاران نسبت به چشمانداز آتي اقتصاد ايران، موجب شد تا در روز دوشنبه صندوقهاي درآمد ثابت و طلاييها در صدر جدول ورود پول حقيقي جاي گيرند. درآمد ثابتها با ورود پول ۹۹۳ميليارد تومان و صندوقهاي طلا با جذب ۳۱۹ميليارد تومان پول از سوي حقيقيها بيشترين ميزان جذب پول حقيقي را به ثبت رساندند. با وجود گذشت بيش از چهار هفته از زمان اعلام آتشبس، هنوز ليدر بازار يعني نماد ايرانخودرو بازگشايي نشده است. در اين مدت ناظر بازار به بهانه بررسي شفافسازي ناشر نماد ايران خودرو را بسته نگهداشته است. بازگشايي اين نماد باتوجه به ليدرمحور بودن آن، ميتواند تا حد زيادي تكليف بازار را روشن سازد.
رشد به دست آمده از دست ميرود؟
از ابتداي هفته شاخص كل بيش از ۲.۴۱ درصد ريزش را ثبت كرده و نماگر هموزن نيز ۲.۳۲ درصد از ارتفاع خود را از دست داده است. وضعيتي كه نشاندهنده جو منفي حاكم بر تالار شيشهاي است. خروج پول حقيقي نيز طي مدت ياد شده تا حوالي ۴ميليارد تومان پيشروي كرده و در مجموع خروج پول حقيقي به پنجمين روز پياپي و مبلغي به ميزان ۶ همت رسيده است. درحاليكه بازار سهام طي پنج روز معاملاتي گذشته با خروج مستمر پول حقيقي مواجه بوده، صندوقهاي سرمايهگذاري مبتني بر طلا روندي معكوس را تجربه كردهاند و طي ۱۴ روز معاملاتي اخير شاهد ورود مستمر پول حقيقي بودهاند. در مجموع ميتوان از وضعيت اين روزهاي بازار اينطور استنباط كرد كه نبود تقاضا سبب شده تا بورس علاوه بر عقبنشيني شاخصها با خروج پول متوالي نيز دست به گريبان باشد.
يكي از نكات منفي معاملات روز گذشته از دست رفتن كانال مهم ۲.۸ميليون واحد بود كه شاخص كل بعد از ۸ روز معاملاتي مجددا با اين سطح خداحافظي كرد. اين درحالي است كه دماسنج اصلي بورس بعد از بازگشايي مجدد اين بازار به سختي توانسته بود اين كانال را لمس كند. پرونده شاخص كل بازار سهام در آخرين روز معاملاتي سال گذشته در سطح ۲ميليون و ۷۱۰ هزار واحدي بسته شد؛ اين نماگر استارت ۱۴۰۴ را صعودي زد و حتي توانست در بيست و هشتم ارديبهشت امسال تا سطح ۳ميليون و ۲۵۲ هزار واحدي نيز پيشروي كند؛ اما وقوع ريسكهاي سياسي و پيچيده شدن معادلات پرونده هستهاي كشور موجب عقبگرد شاخص كل از قله ارديبهشت ماه شد و در ماههاي بعد از آن نيز شاخص كل علاوه بر از دست دادن سطح مهم ۳ميليون واحدي، تا سطح ۲ميليون و ۶۵۸ هزار واحدي عقبنشيني كرد.
بازار سهام در دوران جنگ دو هفته بسته بود و فعالان اين بازار عملا امكان دستيابي به فاكتور نقدشوندگي را از دست داده بودند. ترس ناشي از تكرار اين اتفاق سبب شد بخشي از سهامداران خرد تصميم به فروش سرمايه خود بگيرند. اين در حالي است كه كارنامه نسبتا مثبت بازار سرمايه پس از آغاز حمايتهاي سياستگذاران ميتوانست به چرخش انتظارات از اين بازار منجر شود اما اين اتفاق رخ نداد و بلافاصله پس از فروكش اثرات مشوقهاي حمايتي، بورس مجددا وارد فاز استراحت شد. تا جايي كه برخي تحليلگران ميگويند بورس ممكن است عايدي خود بعد از حمايتها را از دست بدهد و مجددا به نقطه صفر يعني قبل از اعمال مشوقهاي حمايتي بازگردد.
بررسيهاي آماري نشان ميدهد بازار سهام بعد از آغاز حمايتها (۱۱ تيرماه) توانست بخشي از ريزش شاخص كل در دوران پساجنگ را جبران كند. در آخرين روز معاملاتي قبل از جنگ ميان ايران و رژيم صهيونيستي، شاخص كل بورس تهران در سطح ۲ميليون و ۹۸۴ هزار واحدي قرار داشت. نماگر مذكور با كاهشهاي پياپي در دوران پس از جنگ و بعد از بازگشايي تا محدوده ۲ميليون و ۶۳۷ هزار واحدي عقبنشيني كرد. اما بعد از اقدامات سياستگذار بخشي از افت شاخص در دوران پساجنگ را جبران كرد و دو كانال ۲.۷ و۲.۸ميليون واحد را لمس كرد. با اينكه خروج پول طي همين مدت از بازار ادامه داشت، اما شاخص كل ۹ روز سبز را سپري كرد. حالا ۴ روزي ميشود كه شاخص كل در مسير نزولي گام نهاده است. امري كه ممكن است موجب از دست رفتن سطوح بيشتري نيز شود.
چرا از بازار استقبال نميشود؟
وضعيت بازار سرمايه وارد فاز پيچيدهاي شده است. در همين رابطه عليرضا فرشيد،كارشناس بازار سرمايه به «دنياي اقتصاد» گفت: پس از تعطيلي بازار سهام در جنگ تحميلي ۱۲ روزه، بستههاي حمايتي جهت بازگشت اعتماد به بازار انديشيده و اجرايي شد. اما بهرغم اين حمايتها كه بين ۳۳-۳۵ هزارميليارد تومان اعلام شده است اين روزها بازار با اپيدمي صفهاي فروش مواجه است. ميانگين ارزش معاملات روزانه كه از ابتداي سال تا قبل از جنگ در محدوده ۱۳ همت قرار داشت(حتي با ثبت ركورد بالاي ۳۰ همت) در پساجنگ به ۱۰ همت نميرسد. عده زيادي از فعالان، اولين مقصر اين همهگيري فروش را صندوقهاي اهرمي و صفهاي فروش آنها ميدانند. شكي نيست كه اين صندوقها به عنوان يكي از انديكاتورهاي شناسايي حال و هواي معاملات مورد توجه فعالان هستند. اما آيا فقط جمع شدن صف اهرميها مشكل را حل ميكند؟
به گفته اين كارشناس، مشكلات اين روزهاي بازار سرمايه را ميتوان به عنوان ويتريني از اقتصاد كشور مورد بررسي قرار داد. سازمان بورس به عنوان متولي اين بازار و رگولاتور آن، در تصميمگيريها شفافيت لازم را ندارد. مسير مصوبات و تنظيمگري شفاف نيست و تصميمات خلقالساعه و با هدف اثرگذاري كوتاهمدت بدون توجه به تاثيرات بلندمدت مانند آنچه در كليت اقتصاد هم ميبينيم، گريبان اين بخش را هم گرفته است. در كنار اين عدم شفافيت، نوع خريدها و علت حمايت صندوقهاي تثبيت و توسعه در برخي نمادها محل سوال است. او در ادامه با بيان اينكه دستكاري مكانيسمهاي بازار مانند آنچه در تغيير ضريب اعتباري در ارديبهشتماه انجام و هفته گذشته پس گرفته شد، تنها يكي از اين دست تصميمات است، اظهار كرد: تغييرات گسترده و چندباره در دامنه نوسان ابزارها، عملكرد نظارتي سليقهاي در تاييد و ابطال معاملات و باز و بسته شدن نمادها يكي ديگر از عوامل سلب اعتماد سرمايهگذار از بازار سرمايه ميتواند باشد. آنچه در دو نماد شاخص خودروساز در روزهاي پساجنگ اتفاق افتاد، عامل ديگري از اين بياعتمادي است. بازگشايي و ابطال يا تاييد معاملات در كنار دخالتهاي وزارت صمت و ساير نهادها در روند قيمتگذاري و خصوصيسازي را نيز نميتوان و نبايد ناديده گرفت.
عليرضا فرشيد در ادامه گفت: در كنار عوامل فوق و عدم اطمينان سرمايهگذاران براي تقبل مخاطرات سرمايهگذاري در شرايط فعلي، ميتوان به شدت گرفتن ناترازي انرژي كه اين بار حتي به آب هم كشيده شده اشاره كرد. مصوباتي كه در فضاي مجازي منتشر ميشود و حكايت از سلب اختيار استفاده صنايع از نيروگاههاي خودتامين دارد برگ ديگري از كتاب دغدغههاي سرمايهگذاري در كشور است كه بهرغم قولهاي متواتر دولتمردان به رفع و بهبود ناترازيها در حال ورق خوردن است. عامل ديگر سياستهاي پولي بانك مركزي است. نرخ بهرهاي كه تا ۳۷ درصد نيز پيش رفت و پس از خروج سرمايه از بازار و اقبال به نگهداري پول نقد و صندوقهاي درآمد ثابت به آن سمت متمايل شد، باعث شد براي اولين بار در سال جاري در حراج اوراق هفته پيش، صندوقهاي بازار سرمايه نيز در كنار بانكها خريدار اوراق دولت باشند كه حدود ۱۷ همت از ۳۳ تا ۳۵ همت اعتبار تزريق شده به بازار در همين رفت و برگشت از بازار سرمايه به دولت برگشت داده شد. ۳۸ همت ورود پول حقيقي به ابزارهاي درآمد ثابت تا قبل از جنگ، در پساجنگ شدت گرفته و بيش از ۲۱ همت ورود پول جديد به سمت صندوق هاي درآمد ثابت داشتهايم. شايد حتي بتوان انتشار اوراق تبعي با تضمين سود ۲۰ درصدي در مقابل نرخ بهره بالاي ۳۴ درصد و تورم حاضر را نوعي از كجسليقگي در حمايت از سهامدار خرد دانست.
اين كارشناس تاكيد كرد: نرخ دلار كه در روزهاي پاياني سال گذشته در تب و تاب مذاكره يا عدم مذاكره سقف ۱۰۰ هزارتومان را هم شكسته بود، در روزهاي پس از جنگ زير قيمت ۹۰ هزارتومان مانده است. اين ناهمخواني باعث شده ظن تزريق منابع به بازار دلار و طلا قوت يافته و اين بازارها بهعنوان بازارهاي داراي فرصت شناسايي شوند. خروج پول بيش از ۶ همتي كه تا قبل از جنگ ۱۲ روزه از ابتداي سال از صندوقهاي طلا اتفاق افتاده بود، در مدت اخير پس از جنگ با ورود حدود ۸هزارميليارد تومان به سختي باز پس گرفته شد نيز نشاني از همين اثر است. حال سوال اينجاست كه رياست محترم سازمان كه در روزهاي ابتداي تصدي سكان بازار سرمايه از ارزش ۳۰۰-۴۰۰ميليارد دلاري سخن ميگفتند، چرا امروز حمايت از بازار صدوچندميليارد دلاري را كافي تلقي ميكنند؟
پيامد رويگرداني سرمايهگذاران حقيقي از بورس تهران در گام نخست ميتواند به صعود شكننده شاخصها منجر شود. با اينكه شاخص كل اين بازار براي ۹ روز متوالي رشد را ثبت كرده بود، اما بيمحلي بازيگران خرد به اين موضوع تداوم خروج پول از گردونه سهام را رقم زد. برخي از سرمايهگذاران نيز عمدتا با خريد داراييهاي كمريسكتر در راستاي حفظ ارزش پول باعث تعميق شرايط نامساعد بازار سرمايه شدند. هرچند به باور برخي از كارشناسان وضعيت متزلزل بورس موقتي خواهد بود. اما اينك تعدد ريسكهاي سياسي و اقتصادي كار را بهجايي رسانده كه بازگشت سرمايهگذاران به بورس سختتر شده است. فارغ از اين مهم، سناريوهايي نظير سختگيري سياستگذاران در اعمال محدوديت دامنه نوسان و قطعيهاي گسترده برق برنامه شرطبندي ميتواند وزن بيشتري به محاسبات محتاطانه سهامداران خرد ببخشد و بهعنوان اصليترين عامل در ترديد ورود پول ايفاي نقش كند.
برچسب:
،
ادامه مطلب
امتیاز دهید:
رتبه از پنج:
0
بازدید:
